Precios
En julio de 2026, la inflación, que se define como el alza generalizada de precios aumentó 0.03% a tasa mensual y 3.12% a tasa anual, su componente subyacente presentó un crecimiento de 0.23% a tasa mensual y 3.95% a tasa anual impulsado por el alza de los alimentos bebidas y tabaco, así como los servicios educativos, mientras que, el componente no subyacente descendió 0.67% a tasa mensual, pero reportó un incremento de 0.29% a tasa anual, como consecuencia del alza de las tarifas autorizadas por el gobierno, pero se compenso por la baja en los precios de los productos pecuarios. Entre los productos que incidieron más al alza se ubican la cebolla (18.97%), la naranja (11.90%) y las computadoras (6.10%).
En el Anuncio de Política Monetaria del 25 de junio de 2026, la Junta de Gobierno del Banco de México decidió mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 6.50%. Las proyecciones de crecimiento en la inflación se ajustaron a la baja pero con preciones de los precios de los energeticos y otros riesgos como:
-
Al alza: i) depreciación cambiaria; ii) disrupciones por conflictos geopolíticos o políticas comerciales; iii) persistencia de la inflación subyacente; iv) presiones de costos; v) afectaciones climáticas y v) una tendencia a la depreciación del peso mexicano.
-
A la baja: i) una actividad económica menor a la anticipada; ii) un menor traspaso de aumentos en los costos; y iii) menores presiones por la apreciación reciente.
Por su parte, el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) tiene como antecedente el Índice de Precios al Mayoreo de la Ciudad de México de 1929. El INPP como se conoce actualmente se publicó por primera vez hasta 1981 y nos permite tener un referente del comportamiento de precios para las empresas.
De acuerdo con el INEGI, el INPP es un instrumento estadístico que busca brindar información para reducir la incertidumbre que introducen los cambios en los precios cuando se realiza el análisis económico. En julio de 2026, el INPP sin petróleo descendió 0.1% a tasa mensual, pero se incrementó 2.46% a tasa anual, mientras que, el INPP con petróleo descendió 0.03% a tasa mensual, mientras que reportó un incremento de 2.56% a tasa anual.
En julio 2026, en su comparativo con el mismo mes de año previo los sectores que presentaron un mayor incremento a los precios del producto incluyen el sector construcción, un incremento de 5.79% a tasa anual y los servicios de esparcimiento, culturales y recreativos, un aumento de 14.14% a tasa anual.
Sistema de Cuentas Nacionales
El Producto Interno Bruto (PIB) es la suma de toda la producción de la economía de un país y se considera una medida para conocer el crecimiento económico en un tiempo determinado. En el primer trimestre de 2026, el PIB registro un total de 26.1 billones de pesos a precios de 2018, esto implica un incremento de 2.05% respecto al mismo trimestre de 2025 y de 4.73% en comparación con el trimestre previo.
El PIB reportó un incremento máximo de 22.7% anual el segundo trimestre de 2021 y el mayor descenso de 20.3% anual en el segundo trimestre de 2020 derivado de la emergencia sanitaria que se anunció en marzo de ese mismo año.
Se muestra el PIB en millones de pesos a precios de 2018 y su componente de tendencia y ciclo, los cuales se estimaron con el Filtro Hodrick Prescott, que permite descomponer la serie , en su componente cíclico y el componente tendencial , la expresión matemática con la que se define la descomposición se muestra a continuación:
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
* Aplica zoom sobre el área que deseas visualizar y regresa a la imagen completa con (autoescale); selecciona el periodo de tiempo que quieres visualizar
** Los datos de 1960 a 1980 son estimaciones propias con el PIB de 1980 a precios de 2018. Estos son datos anuales.
*** Para la serie de 1981 a 2025 se consideran datos trimestrales
Crecimiento Regional
Modelo de convergencia
Los trabajos sobre los modelos de convergencia más importantes son los realizados por Barro, R. J. (2012) titulado “Convergence and Modernization Revisited”; y Barro, R. J. y Sala-I-Martin, X. (2003) sobre crecimiento económico. En cuanto a los modelos de convergencia con un enfoque espacial para el caso mexicano, se compilan una serie de artículos en el libro titulado “Análisis Espacial y Regional. Crecimiento, concentración económica, desarrollo y espacio”. Destacando los trabajos de Mendoza G. M. A. sobre la dinámica Económica Regional de largo plazo en México, así como los trabajos de Convergencia Regional en México 1970 -2004 de Carlos Guevara y los trabajos de Marcos Valdivia López de Heterogeneidad Espacial, Convergencia y Crecimiento Regional.
En Mendoza G. M. (2012) se hace hincapié en la importancia de los modelos de convergencia económica para el estudio del crecimiento económico de largo plazo, en los cuales se ha evidenciado que a partir de los 80´s, la economía había entrada en un proceso de estancamiento derivado de problemas estructurales, entre los que se encuentra el desempleo y la pobreza extrema. En un estudio de Banco de México se estudia los modelos de convergencia para el periodo de 2002 a 2008 y de 2009 a 2015, en el cual, se concluye la existencia de convergencia condicional en el PIB per cápita entre las entidades federativas de México para el periodo de 1994 a 2015.
1. Convergencia Sigma (σ)
El modelo de convergencia sigma considera el producto per cápita de las 32 entidades federativas de México y mide su la desviación estándar en el tiempo. La hipótesis de la convergencia sigma se cumple si existe una disminución de la desviación estándar en el tiempo, y no se cumple cuando sucede lo contrario.
Los resultados muestran una reducción de la desviación estándar en el periodo de 2003 a 2024, con lo que, se podría afirmar que se cumple la hipótesis de convergencia sigma, esto implica una reducción de las divergencias en las economías regionales en el periodo de 2003 a 2024.
2. Convergencia Beta (β)
En el modelo de convergencia beta, la tasa de crecimiento es función del producto per cápita o ingreso por persona del periodo inicial. Se distinguen dos tipos: la convergencia absoluta que supone homogeneidad en las Entidades Federativas; y la convergencia condicional que admite heterogeneidad en los factores (capital, tecnología, capital humano, entre otros). La convergencia beta condicional se puede estimar por medio de diversos métodos, entre los más utilizados: mínimos cuadrados ordinarios, modelos de panel y de corte transversal.
En el gráfico que se presenta a continuación, se muestra la tasa de crecimiento media anual del periodo de 2024 en comparación con 2003 de las Entidades Federativas de México, y se estima una regresión de mínimos cuadrados ordinarios. Los resultados muestran un coeficiente negativo en la regresión de mínimos cuadrados ordinarios, lo que permite concluir convergencia entre las Entidades Federativas en el periodo de 2003 a 2024.
Finanzas
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
El IPC expresa el rendimiento accionario de un conjunto de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores en función de la variación de los precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa. Este indicador se presenta desde 1978 y tiene como objetivo constituirse como un referente de los productos financieros del mercado mexicano.
El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores muestra, entre 2007 y agosto de 2026, una trayectoria de largo plazo claramente alcista, aunque marcada por episodios de alta volatilidad asociados a shocks externos. La crisis financiera global de 2008-2009 provocó una fuerte corrección, seguida de una recuperación sostenida que se extendió durante la mayor parte de la década de 2010. El desplome de marzo de 2020, derivado de la pandemia de COVID-19, representó el segundo gran evento de estrés del periodo, pero la posterior recuperación fue rápida y robusta, impulsada por el ciclo de relajación monetaria, el nearshoring y el fortalecimiento del comercio bajo el T-MEC. En los años más recientes, el índice ha consolidado niveles históricamente elevados, reflejando tanto el atractivo relativo de México como destino de inversión frente a otras economías emergentes como la resiliencia del mercado accionario local ante episodios de incertidumbre global. El volumen de operación y las bandas de Bollinger evidencian periodos de expansión de la liquidez y de mayor convicción compradora en las fases alcistas, aunque también revelan fases de consolidación y toma de utilidades que confirman la naturaleza cíclica del mercado.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de Yahoo
EL STANDARD & POOR’S 500 (S&P 500)
Este es un índice bursátil creado en 1957 por la agencia Standard & Poor’s. Representa el desempeño de las 500 empresas más grandes y líquidas de Estados Unidos, listadas en la bolsa de Nueva York (NYSE) y en el NASDAQ. Incluye compañías líderes como Apple, Microsoft, Amazon, Google (Alphabet), Meta (Facebook), entre otras. Cubre aproximadamente el 80% del valor total del mercado estadounidense, por lo que es considerado un indicador clave de la economía de EE.UU.
El índice Standard & Poor’s 500 muestra, entre 2007 y agosto de 2026, una trayectoria de largo plazo fuertemente alcista, interrumpida por dos crisis de gran magnitud. La crisis financiera global de 2008-2009 generó una caída profunda, seguida de una recuperación sostenida impulsada por políticas monetarias ultraexpansivas de la Reserva Federal. El segundo gran shock ocurrió en marzo de 2020 con la pandemia de COVID-19, cuando el índice experimentó un desplome rápido pero también una recuperación excepcionalmente veloz, apoyada en estímulos fiscales y monetarios sin precedentes. A partir de 2021, el mercado consolidó una fase de fuerte apreciación impulsada por el auge de las empresas tecnológicas, la inteligencia artificial y un entorno de crecimiento corporativo robusto, a pesar de los ciclos de alzas de tasas de interés. En el periodo más reciente, el S&P 500 se mantiene en niveles históricamente elevados, reflejando tanto la resiliencia de la economía estadounidense como la concentración de retornos en un número reducido de grandes compañías, lo que ha amplificado la volatilidad en momentos de incertidumbre macroeconómica.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de Yahoo
EURO STOXX 50
El EURO STOXX 50 es un índice bursátil creado en 1998 por STOXX Ltd., que representa el desempeño de las 50 empresas más grandes y líquidas de la zona euro. Incluye firmas líderes como LVMH, SAP, TotalEnergies, Siemens, Sanofi, Allianz, Airbus y Banco Santander. Es considerado el principal referente del mercado accionario europeo, abarcando sectores como tecnología, energía, finanzas e industria.
Entre 2007 y agosto de 2026, el índice EURO STOXX 50 experimentó una profunda transformación: tras alcanzar máximos cercanos a los 4,500 puntos antes de desplomarse por la Gran Crisis Financiera de 2008 y la posterior crisis de deuda soberana en la eurozona (2010-2012), atravesó una larga etapa de consolidación que culminó en un potente ciclo alcista en los años recientes, superando las interrupciones de la pandemia hasta situarse en torno a los 6,520 puntos para agosto de 2026, impulsado por el dinamismo de los sectores de tecnología, semiconductores y banca.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de Yahoo
HANG SENG INDEX (HSI)
El Hang Seng Index es el principal índice bursátil de Hong Kong, creado en 1969 por Hang Seng Bank. Representa el desempeño de las 50 empresas más grandes y representativas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong. Incluye gigantes asiáticos como Tencent, Alibaba, Bank of China, HSBC, PetroChina y China Mobile. Es un indicador clave del mercado chino y de la economía asiática, abarcando sectores como tecnología, finanzas, energía y bienes raíces.
Entre 2007 y agosto de 2026, el Hang Seng Index (HSI) experimentó un comportamiento profundamente cíclico y estructural, transicionando de un índice bancario e inmobiliario tradicional a uno dominado por la tecnología y el consumo de China Continental. Tras alcanzar picos históricos en 2007 (~31,950 puntos) y 2018 (~33,150 puntos), la renta variable de Hong Kong enfrentó marcados vientos en contra entre 2021 y 2023 debido al reajuste regulatorio en el sector tecnológico y la crisis del sector crediticio e inmobiliario en China, tocando mínimos cerca de los 14,600 puntos en 2022. Hacia 2024–2026, el índice inició una fase de estabilización y recuperación sostenida, impulsada por constantes flujos de capital desde el continente (Southbound Connect), políticas de disciplina competitiva (anti-involution), inyecciones de liquidez del PBoC y la revalorización de los gigantes tecnológicos mediante la monetización de la inteligencia artificial.