Inflación
En junio de 2025, la inflación fue de 0.28% mensual y 4.32%. El componente subyacente alcanzó el 4.24% anual impulsado por los alimentos bebidas y tabaco, seguido de los servicios. Mientras que, el componente no subyacente se incrementó 4.33% anual, con un alza significativa de 11.72% de los productos pecuarios. Los productos que incidieron al alza fueron: la zanahoria (13.19%) y el transporte aéreo (7.23%), también los servicios educativos (5.84%) y los de cuidado personal, protección social y bienes diversos (5.34%).
En el Anuncio de Política Monetaria, la Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 8% con efectos a partir del 27 de junio de 2025, entre los riesgos al alza y a la baja se encuentran (Banxico, 2025):
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Al alza: i) depreciación cambiaria; ii) disrupciones por conflictos geopolíticos o políticas comerciales; iii) persistencia de la inflación subyacente; iv) presiones de costos; y v) afectaciones climáticas.
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A la baja: i) una actividad económica menor a la anticipada; ii) un menor traspaso de aumentos en los costos; y iii) menores presiones por la apreciación reciente.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI, INPC
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Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
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Índice Nacional de Precios al Productor (INPP)
El Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) tiene como antecedente el Índice de Precios al Mayoreo de la Ciudad de México de 1929. El INPP como se conoce actualmente se publicó por primera vez hasta 1981 y nos permite tener un referente del comportamiento de precios para las empresas.
De acuerdo con el INEGI, el INPP es un instrumento estadístico que busca brindar información para reducir la incertidumbre que introducen los cambios en los precios cuando se realiza el análisis económico. En junio de 2025, el INPP sin petróleo descendió 0.2% a tasa mensual, pero se incrementó 5.2% anual, mientras que, el INPP con petróleo en su comparativo con el mismo mensual de año anterior descendió 0.1% a tasa mensual, mientras que reportó un incremento de 4.9% mensual.
En junio 2025, en su comparativo con el mismo mes de año previo los sectores que presentaron un mayor incremento fueron: Minería sin petróleo (20.4% anual); industria de metálicas básica (15.2% anual) servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (10.2% anual); Fabricación de equipo de computación, comunicación, medición y de otros equipos, componentes y accesorios electrónicos (8.5%); fabricación de maquinaria y equipo (6.6%) y servicios educativos (6.1%).
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
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Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
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Producto Interno Bruto precios de 2018
El Producto Interno Bruto (PIB) es la suma de toda la producción de la economía de un país y se considera una medida para conocer el crecimiento económico en un tiempo determinado. En el primer trimestre de 2025, el PIB registro un total de 24.9 billones de pesos a precios de 2018, esto representa un incremento de 0.8% respecto al mismo trimestre de 2024.
El PIB reportó un incremento máximo de 22.7% anual el segundo trimestre de 2021 y el mayor descenso de 20.3% anual en el segundo trimestre de 2020 derivado de la emergencia sanitaria que se anunció en marzo de ese mismo año.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
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** Los datos de 1960 a 1980 son estimaciones propias con el PIB de 1980 a precios de 2018. Estos son datos anuales.
*** Para la serie de 1981 a 2025 se consideran datos trimestrales
Se muestra el PIB en millones de pesos a precios de 2018 y su componente de tendencia y ciclo, los cuales se estimaron con el Filtro Hodrick Prescott, que permite descomponer la serie , en su componente cíclico y el componente tendencial , la expresión matemática con la que se define la descomposición se muestra a continuación:
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
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** Los datos de 1960 a 1980 son estimaciones propias con el PIB de 1980 a precios de 2018. Estos son datos anuales.
*** Para la serie de 1981 a 2025 se consideran datos trimestrales
Producto Interno Bruto Estatal
En 2023, los estados con un mayor Producto Interno Bruto (PIB) fueron: Ciudad de México (3.8 billones de pesos -bdp), México (2.3 bdp), Nuevo León (2.0 bdp), Jalisco (1.9 bdp) y Guanajuato (1.1 bdp). En contraste, los que reportaron un menor PIB fueron: Nayarit (0.2 bdp); Colima (0.1 bdp); y Tlaxcala (0.1 bdp). En 2023, las entidades que reportaron un mayor crecimiento en su comparativo con 2022: Quintana Roo (13.9%); Campeche (8.9%); San Luis Potosí (7.9%); Oaxaca (7.5%) y Aguascalientes (6.3%).
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI
* Sistema de Cuentas Nacionales de México. Producto Interno Bruto por Entidad Federativa. Año Base 2018. Serie de 2003 a 2022.
**Millones de pesos valores constante a precios de 2018
Modelo de convergencia
Los trabajos sobre los modelos de convergencia más importantes son los realizados por Barro, R. J. (2012) titulado “Convergence and Modernization Revisited”; y Barro, R. J. y Sala-I-Martin, X. (2003) sobre crecimiento económico. En cuanto a los modelos de convergencia con un enfoque espacial para el caso mexicano, se compilan una serie de artículos en el libro titulado “Análisis Espacial y Regional. Crecimiento, concentración económica, desarrollo y espacio”. Destacando los trabajos de Mendoza G. M. A. sobre la dinámica Económica Regional de largo plazo en México, así como los trabajos de Convergencia Regional en México 1970 -2004 de Carlos Guevara y los trabajos de Marcos Valdivia López de Heterogeneidad Espacial, Convergencia y Crecimiento Regional.
En Mendoza G. M. (2012) se hace hincapié en la importancia de los modelos de convergencia económica para el estudio del crecimiento económico de largo plazo, en los cuales se ha evidenciado que a partir de los 80´s, la economía había entrada en un proceso de estancamiento derivado de problemas estructurales, entre los que se encuentra el desempleo y la pobreza extrema. En un estudio de Banco de México se estudia los modelos de convergencia para el periodo de 2002 a 2008 y de 2009 a 2015, en el cual, se concluye la existencia de convergencia condicional en el PIB per cápita entre las entidades federativas de México para el periodo de 1994 a 2015.
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Convergencia Sigma (σ)
El modelo de convergencia sigma considera el producto per cápita de las 32 entidades federativas de México y mide su la desviación estándar en el tiempo. La hipótesis de la convergencia sigma se cumple si existe una disminución de la desviación estándar en el tiempo, y no se cumple cuando sucede lo contrario.
Los resultados muestran una reducción de la desviación estándar en el periodo de 2003 a 2022, con lo que, se podría afirmar que se cumple la hipótesis de convergencia sigma, esto implica una reducción de las divergencias en las economías regionales en el periodo de 2003 a 2022.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI* Sistema de Cuentas Nacionales de México. Producto Interno Bruto por Entidad Federativa. Año Base 2018. Serie de 2003 a 2022. Censos de Población 2000, 2005, 2010 y 2020. Proyecciones de CONAPO por Entidad Federativa 2021 y 2022.
2. Convergencia Beta (β)
En el modelo de convergencia beta, la tasa de crecimiento es función del producto per cápita o ingreso por persona del periodo inicial. Se distinguen dos tipos: la convergencia absoluta que supone homogeneidad en las Entidades Federativas; y la convergencia condicional que admite heterogeneidad en los factores (capital, tecnología, capital humano, entre otros). La convergencia beta condicional se puede estimar por medio de diversos métodos, entre los más utilizados: mínimos cuadrados ordinarios, modelos de panel y de corte transversal.
En el gráfico que se presenta a continuación, se muestra la tasa de crecimiento media anual del periodo de 2023 en comparación con 2003 de las Entidades Federativas de México, y se estima una regresión de mínimos cuadrados ordinarios. Los resultados muestran un coeficiente negativo en la regresión de mínimos cuadrados ordinarios, lo que permite concluir convergencia entre las Entidades Federativas en el periodo de 2003 a 2023.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de INEGI* Sistema de Cuentas Nacionales de México. Producto Interno Bruto por Entidad Federativa. Año Base 2018. Serie de 2003 y 2022. Censos de Población 2020. Proyecciones de CONAPO por Entidad Federativa 2021 y 2022.
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
El IPC expresa el rendimiento accionario de un conjunto de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores en función de la variación de los precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa. Este indicador se presenta desde 1978 y tiene como objetivo constituirse como un referente de los productos financieros del mercado mexicano.
Al 29 de julio de 2025, el IPC cerró en 57,820.78 unidades, mayor que 57,083.56 unidades del cierre del día previo, lo que equivale a una variación positiva de 1.29% alcanzando, estos resultados se ven influenciados por las tenciones de las decisiones de la FED, la cual decidió mantener sus tasas de 4.25% y 4.50 puntos, cumpliendo las expectativas del mercado. Al interior del índice, apuntó la especialista, destacaron los avances de las emisoras: Banorte (BMV:GFNORTEO) (+0,84 %), Grupo Aeroportuario del Centro (+3,14 %), Banco del Bajío (+4,64 %), Bimbo (BMV:BIMBOA) (+1,99 %) y Qualitas (+4,48 %).
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de Yahoo
EL STANDARD & POOR’S 500 (S&P 500)
Este es un índice bursátil creado en 1957 por la agencia Standard & Poor’s. Representa el desempeño de las 500 empresas más grandes y líquidas de Estados Unidos, listadas en la bolsa de Nueva York (NYSE) y en el NASDAQ. Incluye compañías líderes como Apple, Microsoft, Amazon, Google (Alphabet), Meta (Facebook), entre otras. Cubre aproximadamente el 80% del valor total del mercado estadounidense, por lo que es considerado un indicador clave de la economía de EE.UU.
Al cierre del 29 de julio de 2025, el S&P 500 cerro en 6,370.86 puntos, una reducción de 0.29% en comparación con el cierre del día previo de 6,389.77 puntos. Los factores que impulsaron los resultados fueron: los temores de la escalada arancelaria, buenos resultados en la producción de las empresas como Cadece Design Systems, Corning y Incyte y con incertidumbre ante los anuncios de la FED de recortes en las tasas.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de Yahoo
EURO STOXX 50
El EURO STOXX 50 es un índice bursátil creado en 1998 por STOXX Ltd., que representa el desempeño de las 50 empresas más grandes y líquidas de la zona euro. Incluye firmas líderes como LVMH, SAP, TotalEnergies, Siemens, Sanofi, Allianz, Airbus y Banco Santander. Es considerado el principal referente del mercado accionario europeo, abarcando sectores como tecnología, energía, finanzas e industria.
Al cierre del 29 de julio de 2025, el EURO STOXX 50 alcanzó los 5,379.20 unidades, mayor a los 5,337.8 unidades del día previo, un incremento positivo de 0.78%, en el mes de julio la tendencia fue volátil, impulsado por siemens, BBVA y VINCI.
Fuente: Elaborado por MQEconomics con información de Yahoo
HANG SENG INDEX (HSI)
El Hang Seng Index es el principal índice bursátil de Hong Kong, creado en 1969 por Hang Seng Bank. Representa el desempeño de las 50 empresas más grandes y representativas que cotizan en la Bolsa de Hong Kong. Incluye gigantes asiáticos como Tencent, Alibaba, Bank of China, HSBC, PetroChina y China Mobile. Es un indicador clave del mercado chino y de la economía asiática, abarcando sectores como tecnología, finanzas, energía y bienes raíces.
Al cierre del 29 de julio de 2025, el Hang Seng Index alcanzó los 25,524.45 puntos, un descenso de 0.15% respecto al día previo, en donde el índice alcanzó un total de 25,562.13 puntos. Los eventos que tuvieron consecuencia en los resultados fueron el debilitamiento de los datos comerciales de junio en Hong Kong, la incertidumbre por el posible término del impacto arancelario entre EUA y China, así como retroceso en empresas como Xiaomi, KE Holding, HKEX y Want.